ডিগ্রী ৩য় বর্ষ ২০২২ ইংরেজি রকেট স্পেশাল সাজেশন ফাইনাল সাজেশন প্রস্তুত রয়েছে মূল্য মাত্র ২৫০টাকা সাজেশন পেতে দ্রুত যোগাযোগ ০১৯৭৯৭৮৬০৭৯
ডিগ্রী তৃতীয় বর্ষ এবং অনার্স প্রথম বর্ষ এর রকেট স্পেশাল সাজেশন পেতে যোগাযোগ করুন সাজেশন মূল্য প্রতি বিষয় ২৫০টাকা। Whatsapp +8801979786079
Earn bitcoinGet 100$ bitcoin

অর্থ বাজার ও পুঁজি বাজারের সংজ্ঞা দাও ।

[ad_1]

👉 অর্থ বাজার ও পুঁজি বাজারের সংজ্ঞা দাও । বাংলাদেশের অর্থ বাজার ও পুঁজি বাজারের মধ্যে পার্থক্য কী ?

উত্তর ভূমিকা : অর্থ বাঁজার ও পুঁজি বাজার শব্দ দুটি আধুনিক অর্থনীতিতে এক বিশেষ পরিচিত শব্দ । প্রত্যেক দেশের অর্থনীতি সেদেশের অর্থ বাজার পুঁজি বাজার দ্বারা প্রভাবিত হয় । উন্নত ও গতিশীল অর্থ বাজার ও পুঁজি বাজার দেশের অর্থনৈতিক উন্নয়ন ও অর্থনৈতিক স্থিতিশীলতার ক্ষেত্রে গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে থাকে । উন্নয়নশীল দেশের অর্থনৈতিক ক্রিয়াকর্ম তথা অর্থনৈতিক উন্নয়ন দ্রুতগতি লাভ করতে না পারার অন্যতম কারণ হলো উন্নত অর্থ বাজার ও পুঁজি বাজারের অনুপস্থিতি ।

অর্থ বাজার এবং পুঁজি বাজারের সংজ্ঞা : অর্থ বাজার অর্থ বাজার বলতে এমন এক ধরনের বাজারকে বুঝায় , যেখানে ঋণযোগ্য তহবিল হিসেবে অর্থের লেনদেন হয় । এ বাজারের ঋণদাতা ও ঋণগ্রহীতাগণ ‘ পরস্পরের সাথে সম্পর্ক বজায় রেখে ঋণের কারবার করে থাকে । অর্থ বাজারের সংজ্ঞা দিতে গিয়ে জিওফ্রে ক্রাউথার বলেন , “ বিভিন্ন ফার্ম ও প্রতিষ্ঠান যে বিভিন্ন মানের প্রায় মুদ্রার লেনদেন করে তাদের সম্মিলিত রূপই হলো অর্থ বাজার । সময়ের ভিত্তিতে অর্থ বাজারকে স্বল্পমেয়াদি , মধ্যমেয়াদি ও দীর্ঘমেয়াদি এ তিন ভাগে ভাগ করা হয় । তবে প্রকৃত অর্থে যে বাজারে স্বল্পকালের জন্য ঋণের লেনদেন হয় সে বাজারকে অর্থ বাজার বলা হয় । সকল প্রকারের বাণিজ্যিক ব্যাংক , বীমা কোম্পানি , স্টক এক্সচেঞ্জ , বাট্টা কারবারি ইত্যাদি সকল প্রতিষ্ঠান অর্থ বাজারের সম্ভাব্য ট্রেজারি বিল , প্রমিসরি নোট , হুন্ডি বা বিল অব এক্সচেঞ্জ প্রভৃতি ঋণপত্র হিসেবে অর্থ বাজারে ব্যবহৃত হয়ে থাকে ।

পুঁজি বাজার : পুঁজি বাজার হচ্ছে বস্তুত অর্থনীতি বাজারের একটি উপাদান । অর্থনীতিতে পুঁজি বাজার বলতে যেসব আর্থিক বা ঋণদানকারী প্রতিষ্ঠান দীর্ঘমেয়াদে ঋণ লেনদেন করে তাদের সমষ্টিকে বুঝায় । ভাওলি জি লাকেটের ভাষায় , ” The capital market.encompasses any transaction involving long term debt … দীর্ঘমেয়াদি উন্নয়ন কার্যক্রমে পুঁজি বাজার ঋণ সরবরাহ করে । প্রকৃতপক্ষে , পুঁজি বাজার হচ্ছে , সেসব প্রতিষ্ঠান ও ব্যবস্থাদির সমন্বয় যার মাধ্যমে মধ্যমেয়াদি তহবিল এবং দীর্ঘমেয়াদি তহবিল সংগৃহীত হয় এবং প্রয়োজন অনুযায়ী তা ব্যক্তি ব্যবসায় প্রতিষ্ঠান ও সরকারকে যোগান দেয়া হয় । সুতরাং ঋণগ্রহীতা ও ঋণদাতার মধ্যে দীর্ঘমেয়াদের জন্য যে বাজারে ঋণের আদানপ্রদান হয় তাই হলো পুঁজি বাজার । পুঁজি বাজারে যেসব প্রতিষ্ঠান দীর্ঘমেয়াদি ঋণ যোগান দেয় সেগুলো হলো : অর্থ করপোরেশন ইস্যু হাউস , গৃহনির্মাণ ঋণদান সংস্থা , বীমা কোম্পানি , কৃষি ব্যাংক , শিল্প ব্যাংক , স্টক এক্সচেঞ্জ প্রভৃতি । শেয়ার এবং ডিবেঞ্চার পুঁজি বাজারে ঋণপত্র হিসেবে ব্যবহৃত হয় ।

অর্থ বাজার ও পুঁজি বাজারের পার্থক্য : অর্থ বাজার ও পুঁজি বাজারের মধ্যে নিম্নলিখিত পার্থক্য পরিলক্ষিত হয় :

১. অর্থ বাজারে সাধারণত স্বল্পমেয়াদি ঋণের কারবার করা হয় । এ বাজারে ঋণের মেয়াদকাল সাধারণত মাসের বেশি হয় না । পক্ষান্তরে , পুঁজি বাজারে দীর্ঘমেয়াদির জন্য ঋণের কারবার করা হয় । পুঁজি বাজারে ২০ থেকে ৩০ বছর মেয়াদকালের জন্য ঋণের আদানপ্রদান হয় ।

২. সাধারণত মানুষ ও বিভিন্ন প্রতিষ্ঠানের সঞ্চিত অর্থই হলো অর্থ বাজারের মূলধনের প্রধান উৎস । পক্ষান্তরে , পুঁজি বাজারে তহবিল সংগৃহীত হয় সাধারণত এর সদস্যদের ইস্যুকৃত ঋণপত্রের মাধ্যমে ।

৩. অর্থ বাজারে হুন্ডি বা বিল অব এক্সচেঞ্জ ট্রেজারি বিল স্বল্পমেয়াদি আর্থিক সম্পত্তি , স্বল্পমেয়াদি সরকারি বন্ড প্রভৃতি স্বল্পমেয়াদি ঋণপত্রের লেনদেনের মাধ্যমে ঋণের চাহিদা ও যোগান মিটানোর ব্যবস্থা গৃহীত হয় । পক্ষান্তরে , পুঁজি বাজারের বেসরকারি , আধাসরকারি এবং সরকারি প্রতিষ্ঠানসমূহের শেয়ার , ডিবেঞ্চার প্রভৃতি দীর্ঘমেয়াদি ঋণপত্রের লেনদেন সম্পাদিত হয়ে থাকে ।

৪. পুঁজি বাজারে সুদের হারের চেয়ে অর্থ বাজারে সুদের হারের উঠানামা বেশি হয় । এর মূল কারণ হচ্ছে কোন অর্থনীতিতে যখন সুদের হারের সার্বিক কাঠামো উঠানামা হয় , তখন দীর্ঘমেয়াদি সুদের হারের তুলনায় স্বল্পমেয়াদি সুদের হারের উঠানামা বেশি এবং দ্রুত হয় ।

৫. অর্থ বাজারের সদস্য বাণিজ্যিক ব্যাংক , বীমা কোম্পানি , স্টক এক্সচেঞ্জ বিলের দালাল ইত্যাদি স্বল্পমেয়াদি তহবিল লেনদেন করে । অপরদিকে , শিল্প ব্যাংক , বিনিয়োগ ব্যাংক এবং শিল্প ঋণ সংস্থা যারা দীর্ঘকালীন ঋণ তহবিল নিয়ে কাজ করে তাদের সমন্বয়ে পুঁজি বাজার গঠিত ।

৬. শিল্পকারখানা স্থাপন , ভারী যন্ত্রপাতি ক্রয় ও স্থাপন উন্নয়ন প্রকল্পে অর্থায়নের জন্য পুঁজি বাজার ঋণ প্রদান করে থাকে । অন্যদিকে , প্রতিষ্ঠানের তারল্য বজায় রাখার জন্য কার্যকরী মূলধন সরবরাহের জন্য পুঁজি বাজার ঋণদান করে থাকে ।

৭. পুঁজি বাজার ঋণপত্রের বিনিয়োগকারীরা দু’ধরনের ঝুঁকির সম্মুখীন হয় । অর্থ ঝুঁকি এবং ঋণ ঝুঁকি । অর্থ বাজার বিনিয়োগকারীরা সাধারণত উত্তম ঋণপত্রের বিনিয়োগ করে বলে পুঁজি বাজারের তুলনায় এ বাজারের ঋণ ঝুঁকি অনেকটা কম ।

উপসংহার : উপর্যুক্ত ধারণার প্রেক্ষিতে বলা যায় , অর্থ বাজার এবং পুঁজি বাজার উভয়ই ঋণের লেনদেনের কারবার করে থাকে । এ উভয় বাজারকেই ঋণের কারবার করতে গিয়ে বিভিন্ন প্রকার ঋণদানকারী প্রতিষ্ঠানের সাথে সংশ্লিষ্ট হতে হয় ।

[ad_2]

পরবর্তী পরীক্ষার রকেট স্পেশাল সাজেশন পেতে হোয়াটস্যাপ করুন:01979786079

Leave a Reply

Your email address will not be published.

error: Content is protected !!